1 國內工業自動化的發展水平遠低于制造業的發展水平

1.1 定義：工控設備分為控制層、驅動層、執行層、傳感層

工控設備主要分為控制層、驅動層、執行層、傳感層，并通過系統集成形成滿足 下游需要的自動化設備。工控設備涉及機械、電氣、電子、計算機等多個學科，技術 壁壘高，處于工業自動化產業鏈的核心位置。工控設備是利用工業自動化技術對工業 生產過程及其機電設備、工藝裝備進行檢測與控制的工業自動化技術工具的總稱。其 中，控制層產品主要用于控制生產制造過程的溫度、壓力、流量等變量或物體位置、 傾斜、旋轉等參數，如 DCS、PLC 等；驅動層和執行層產品則根據控制層發出的具 體指令驅動執行層設備執行相關動作，如伺服系統、變頻器、電機等；傳感層產品主 要負責感應、測量、反饋內外部信息并傳輸相關信號，如視覺系統、編碼器等。以上 設備系統集成后可完成離散自動化和過程自動化。

工控設備下游行業可分為 OEM 型市場和項目型市場，二者占比各 50%左右， 且 OEM 市場占比在逐年提升。OEM 市場多以設備的批量供應為主，少數會提供解 決方案；項目型市場是指工程整體自動化解決方案的設計與實施。2009、2018、2020 年OEM型市場和項目型市場份額分別為42.6%/57.4%、50.1%/49.9%、51.1%/48.9%， OEM 型市場份額不斷提升且超過了項目型市場份額。

據工控網統計，2019年 OEM下游應用市場機床工具占比*大，比重高達21.0%； 其次為電子制造設備，占整體應用市場比重為 10.0%；風電行業占整體應用市場比 重為 8.0%。OEM 型市場下游主要包括：紡織機械、機床工具、塑料機械、橡膠機械、 食品機械、包裝機械、印刷機械、起重機械、暖通空調、礦用機械、電梯、造紙機械、 電子制造設備、建筑機械、交通運輸工具、電源設備、醫療設備、風電等。 據工控網統計，2019 年項目型市場下游應用化工行業占比*大，比重高達 24%； 其次為石化行業占整體應用市場比重為 15%；市政行業占整體應用市場比重為 13%。 項目型市場下游主要包括：石化、化工、冶金、市政、公共設施、油氣、建材、礦業、 造紙、電力、汽車。

1.2 短期：后疫情時代制造業復蘇明顯

2022 年固定資產投資完成額累計同比保持正值且走勢趨于穩定，第二產業投資 額累計同比增長穩定在 10%以上，我們預計未來制造業投資也將保持穩定。2022 年 2 月份以來，固定資產投資完成額累計同比由 12.2%下降至 2022 年 12 月的 5.1%， 但降低幅度越來越少，走勢趨于穩定。第二產業（制造業）固定資產投資完成額近 6個月保持在 10%以上同比增長。我們預計 2023 年整體固定資產投資額累計同比將保 持穩定，甚至會有較小的上升趨勢。

2023 年 2 月，制造業 PMI 和大中小型企業制造業 PMI 均返回榮枯線以上，分 別為 52.6%、53.7%、52%、51.2%，我們預計 2023 年制造業將復蘇。從 2022 年 10 月-2023 年 2 月的制造業 PMI 和大中小型企業制造業 PMI 數據來看，大型制造企 業率先恢復生產經營情況，中小型制造企業緊隨其后。大型企業主要集中在項目型市 場，中小型企業主要集中在中游制造裝備和上游元器件以及下游 OME 市場，其訂單 和利潤改善，將支撐整個工控設備行業的增長。

1.3 長期：國內工業自動化的發展水平遠低于制造業的發展水平

2021 中國工業自動化市場規模占全球的比重為 8.37%，而中國工業增加值占全 球的比重為 30%，我們認為相比中國騰飛的工業，中國工業自動化的發展水平還較 低，具有很大的上升空間。根據前瞻產業研究院整理和預測數據，2020-2023 年中國 工業自動化市場規模的全球占比分別為 6.6%、8.37%、8.76%、9.26%，不足 10%； 而 2020-2023 年全球和中國工業自動化市場規模復合增速為 2.29%和 14.52%，中國 領先全球。而根據國家統計局和工信部數據，2012 年和 2021 年中國工業增加值占全球的比重分別為 22.5%和 30%，未來有進一步上升的趨勢。相比中國騰飛的工業， 中國工業自動化水平明顯發展滯后，具有較大的上升空間。

2020 年后中國新生人口急劇下降，預計總人口將在“十四五”時期陷入負增長， 且將于 2031 年左右進入占比超過 20%的超級老齡化社會，勞動人口將嚴重不足，機 器人換人和智能制造迫在眉睫，我們認為處于機器上游的工控設備需求有望高增。根 據國際統計局七普數據顯示，2020 年中國人口達 14.1 億，出生人口較 2019 年下降 260 萬，65 歲及以上人口占比達 13.5%；2021 年出生人口降至 1062 萬人，創 1949 年以來新低，65 歲及以上人口占比達 14.2%，進入深度老齡化社會。老齡化、少子 化、不婚化三大趨勢加速到來。根據育媧人口預計，2031 年左右進入占比超過 20% 的超級老齡化社會，之后持續快速上升至 2055 年的約 35%。

智能制造將促進工業機器人、數控機床、自動化裝備、3D 打印等領域市場規模 將極大增長，從而促進上游工控設備的增長。智能制造技術包括自動化、信息化、互 聯網化和智能化四個層次，從前往后逐步發展，自動化是實現信息化、互聯網化、智 能化的基礎，而后三者又促進了自動化的快速發展，即促進了工控設備的快速發展。 根據前瞻產業研究院數據顯示，2021-2027 年我國智能制造行業相關產業市場規模增 長空間較大，其中屬于工控設備下游的工業機器人、數控機床、自動化裝備、3D 打 印市場規模將分別從 400 億元/3800 億元/2400 億元/200 億元增長至 1800 億元/5700 億元/2900 億元/9500 億元，6 年增長率分別為 450%/150%/120.83%/4750%。